Laba Emiten LQ45 Melampaui Ekspektasi Pasar pada Semester I 2026

Laba emiten yang tergabung dalam indeks LQ45 melampaui ekspektasi pasar pada semester I tahun 2026, meskipun pertumbuhan ekonomi Indonesia melambat pada kuartal II-2026, dilansir dari Bloombergtechnoz. Sebagian besar emiten LQ45 menunjukkan pertumbuhan laba yang impresif hingga akhir Juni 2026, dengan kemampuan efisiensi operasional dan daya tahan terhadap kenaikan biaya sebagai faktor utama. "Secara umum, kinerja emiten pada kuartal II-2026 memang cukup baik dan mayoritas berada di atas ekpektasi pasar," ujar Henry Wibowo, Co-Founder Alphagate Capital dan mantan Chief Indonesia Strategist JPMorgan.

Henry menambahkan bahwa emiten LQ45 mampu meneruskan kenaikan biaya kepada konsumen sehingga tetap tumbuh signifikan meski menghadapi tekanan harga energi, bahan baku, dan depresiasi rupiah.

"Sebagian besar perusahaan tetap mampu mempertahankan margin profitabilitas yang baik dengan pertumbuhan pendapatan yang signifikan," lanjut Henry. Henry memperkirakan pasar saham Indonesia (IHSG) akan pulih pada semester II-2026 dan bergerak ke kisaran 7.000–7.500, dengan valuasi pasar IHSG pada forward price to earning ratio (PER) sekitar 9 kali, didukung dividend yield 6% sampai 8% dan return on equity (RoE) di atas 10 kali.

Kepala Ekonom Trimegah Sekuritas Indonesia, Fakhrul Fulvian, menjelaskan bahwa pertumbuhan laba emiten LQ45 sejalan dengan pertumbuhan ekonomi nominal, meskipun beberapa indikator ekonomi riil melambat. "Pada triwulan II-2026, nominal GDP Indonesia tumbuh sekitar 10,16% year-on-year, yang merupakan laju pertumbuhan tertinggi sejak awal 2023," ujar Fakhrul.

Fakhrul menambahkan bahwa emiten besar memiliki posisi pasar yang kuat, efisien, dan eksposur di sektor yang masih bertumbuh seperti perbankan, telekomunikasi, infrastruktur, dan komoditas. "Dalam kondisi ekonomi yang menantang, mereka justru sering menjadi pihak yang paling cepat melakukan efisiensi maupun menyesuaikan strategi bisnis," kata Fakhrul. Beberapa emiten mencatat kenaikan laba berlipat, seperti PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN) yang naik 920% secara tahunan dengan kenaikan pendapatan 59,3%. PT Indika Energy Tbk (INDY) dan PT Vale Indonesia Tbk (INCO) masing-masing mencetak laba naik 335% dan 313% secara tahunan.

Emiten lain yang mencetak laba signifikan adalah PT Bumi Resources Tbk (BUMI) dan PT Essa Industri Indonesia Tbk (ESSA) dengan pertumbuhan laba sebesar 203,95% dan 111,7%.

Dari sektor perbankan, PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN), PT Bank Mandiri Tbk (BMRI), dan PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) mencatat pertumbuhan laba masing-masing sebesar 41%, 24%, dan 2%. Namun, riset Samuel Sekuritas (SSI) mencatat pertumbuhan ekonomi Indonesia melambat secara kuartalan menjadi 5,29% pada kuartal II-2026 dari 5,61% pada kuartal I-2026, meski masih lebih tinggi dari konsensus pasar dan proyeksi dasar SSI. "Perlambatan secara kuartalan menunjukkan momentum pertumbuhan mulai mengalami normalisasi di tengah ketidakpastian eksternal, kenaikan biaya impor, dan kondisi keuangan yang lebih ketat," menurut riset SSI.

Dari sisi pengeluaran, perlambatan disebabkan oleh menurunnya konsumsi rumah tangga dan konsumsi pemerintah, sementara pembentukan modal tetap bruto meningkat.

Ekspor tumbuh 4,13%, tetapi impor naik lebih tajam 8,82%, menandakan tekanan dari sisi ekspor neto terhadap pertumbuhan ekonomi. Sektor manufaktur dan pertambangan melemah, sementara konstruksi, perdagangan, dan sektor listrik serta gas mencatat pertumbuhan yang solid, menunjukkan ketergantungan pertumbuhan ekonomi pada sektor jasa tertentu dan investasi.

"SSI mempertahankan proyeksi pertumbuhan PDB Indonesia tahun penuh 2026 sebesar 5,35%. Dengan pertumbuhan semester I 2026 sebesar 5,45%, proyeksi tersebut mengindikasikan adanya moderasi menuju kisaran 5,2–5,3% pada semester II 2026," tutup riset tersebut.